Что такое фандинг (Funding) в трейдинге? ФАНДИНГ или ставка финансирования, представляет собой регулярные выплаты, которые получают или платят трейдеры, имеющие открытые позиции на рынке бессрочных фьючерсов. Эти выплаты происходят несколько раз в день и служат для предотвращения долгосрочного расхождения между ценами базового актива и деривативного контракта. Механизм фандинга работает следующим образом: если стоимость бессрочного фьючерса превышает цену базового актива, то фандинг становится положительным. В этом случае ставка финансирования взимается с трейдеров, удерживающих длинные позиции (лонг), и начисляется тем, кто имеет короткие позиции (шорт). Если же стоимость бессрочного фьючерса ниже цены базового актива, то фандинг становится отрицательным. Тогда ставка финансирования взимается с трейдеров, удерживающих короткие позиции (шорт), и начисляется тем, кто имеет длинные позиции (лонг). Основная цель фандинга — поддерживать цены бессрочных контрактов и базовых активов вблизи друг друга, что способствует стабильности рынка и снижает риски для участников торгов. Этот механизм играет ключевую роль в управлении ликвидностью и предотвращении спекулятивных манипуляций, делая рынок более предсказуемым и справедливым для всех участников. С 21 апреля 2025 года Московская биржа обновляет механизм исполнения и параметры для расчета фандинга по однодневным фьючерсным контрактам с автопролонгацией (вечным фьючерсам) на валютные пары. Изменения призваны повысить удобство и предсказуемость работы с инструментами для всех категорий клиентов. При исполнении вечных фьючерсов вводится единовременный платеж в размере 3% от номинальной стоимости контракта, который уплачивается клиентом, подавшим поручение на исполнение, в пользу клиента, чьи позиции были исполнены без подачи поручения. Планируется, что обновленный механизм исполнения будет распространен на вечные контракты на товары, индексы и акции. Кроме того, для повышения качества ценообразования вечных фьючерсов на валюту значение параметра K2, использующееся при расчете фандинга (SwapRate) для вечных фьючерсов на валютные пары «доллар США – российский рубль» (USDRUBF) и «евро – российский рубль» (EURRUBF), будет увеличено с 0,1% до 0,15%. Параметр K2 влияет на максимальное значение фандинга, которое начисляется держателям коротких позиций и списывается с держателей длинных позиций при положительном значении фандинга. Механизм исполнения бессрочных фьючерсных контрактов на валюту был разработан и внедрен по запросу банков и брокеров с целью расширения возможных арбитражных стратегий и улучшения качества ценообразования. Клиенты могут подать поручение на исполнение вечного фьючерса в квартальный контракт четыре раза в год за 10 торговых дней (ранее – три дня) до исполнения квартальных фьючерсов на соответствующий базовый актив. В первую очередь исполняются встречные поручения. Если объемы поручений на исполнение коротких и длинных позиций не равны, то оставшийся объем исполняется без подачи поручений. Выбор счетов для исполнения без поручений происходит пропорционально объему открытых позиций в порядке убывания. При этом применяется округление вверх, поэтому позиции не всех клиентов затрагиваются при исполнении вечных контрактов. Подписывайтесь на Школу трейдинга Futurestraders в Телеграм https://t.me/futurestraders_school
