Ограничение торгов на бирже

Когда котировки акций начинают резко и значительно меняться, биржа имеет возможность ввести особый режим торгов, называемый дискретным аукционом, или даже полностью приостановить торги.

Дискретный аукцион активируется на 30 минут при резких колебаниях цен. В этот период все заявки на покупку и продажу собираются в стакане. На основе всех поданных заявок определяется текущая цена ценной бумаги. В течение этих 30 минут проводятся три аукциона, каждый из которых длится примерно 10 минут. Время проведения каждого аукциона выбирается случайным образом, чтобы предотвратить манипуляции с ценами. Этот метод также применяется для установления цен открытия и закрытия ценных бумаг до и после основных торговых сессий.

Дискретный аукцион считается состоявшимся, если соблюдены несколько условий. Во-первых, в торгах должны участвовать не менее трёх участников, подавших заявки. Во-вторых, совокупный спрос и предложение должны превышать заранее установленные минимальные значения для каждой ценной бумаги. В-третьих, спред, то есть разница между средневзвешенной ценой продажи и покупки, не должен превышать 15%. Если все эти условия выполнены, заявки удовлетворяются. Заявки, которые не были удовлетворены и не сняты, остаются в очереди с указанной ценой и участвуют в следующем аукционе.

Механизм дискретного аукциона позволяет инвесторам корректировать свои позиции даже в условиях высокой волатильности. Он может быть введён в двух случаях. Первый случай — когда цена отдельной ценной бумаги из индекса МосБиржи изменяется более чем на 20% в течение 10 минут по сравнению с ценой закрытия предыдущего торгового дня. По одной ценной бумаге дискретный аукцион могут вводить дважды за день. Второй раз аукцион проводится при отклонении цены от стоимости на момент начала первого аукциона. В случае резких колебаний ценных бумаг, не входящих в индекс МосБиржи, торги данной бумагой приостанавливаются.

Второй случай — введение аукциона для всех акций и депозитарных расписок, если индекс изменился на 15% в течение 10 минут по сравнению с ценой закрытия на предыдущей сессии. Повторный аукцион вводится при изменении цены по сравнению с моментом начала первого аукциона. Торговля всеми ценными бумагами может переходить в режим аукциона дважды за день. Торги также могут быть остановлены из-за технических сбоев или по решению руководства Банка России.

Во время дискретного аукциона инвесторы могут выставлять только лимитные заявки, указывая конкретную цену покупки или продажи и количество ценных бумаг. Лимитная заявка исполняется при совпадении цен в заявках на покупку и продажу. Цена бумаги определяется специальным алгоритмом на основе всех поданных лимитных заявок.

Введение режима дискретного аукциона или приостановка торгов помогает успокоить инвесторов и прекратить панические действия на рынке. Эта мера предоставляет инвесторам время для осознанного анализа ситуации.

Подписывайтесь на Школу трейдинга Futurestraders вТелеграм https://t.me/futurestraders_school